Фрумина: покупка долларов по текущему курсу может обернуться убытками
Многие россияне, следя за ослаблением рубля, задумываются о покупке долларов, чтобы защитить сбережения. Однако текущий курс может оказаться не самым выгодным, а спешка обернется убытками. О том, почему не стоит торопиться с конвертацией и какие факторы нужно учесть, агентству “Прайм” рассказала завкафедрой мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Г. В. Плеханова Светлана Фрумина.
При принятии решения о покупке доллара прежде всего следует принимать во внимание альтернативные издержки, связанные с отказом от рублевых сберегательных инструментов. При текущей ключевой ставке 14,25% банковские депозиты в рублях предлагают доходность порядка 13,5% годовых, что создает высокий порог безубыточности для валютной позиции.
Чтобы покупка доллара оказалась оправданной, рост курса должен превысить доходность рублевого вклада на сопоставимый срок, иначе вкладчик окажется в минусе по сравнению с теми, кто оставил деньги на депозите.
“Любое позитивное отклонение — будь то неожиданный рост нефтяных котировок вследствие сокращения запасов в США, смягчение риторики Банка России или временное улучшение платежного баланса — способно вызвать коррекцию рубля в сторону укрепления, и тогда покупка доллара приведет к прямым убыткам при последующей конвертации”, — предупредила Фрумина.
Отдельного внимания заслуживает ширина спреда между ценой покупки и продажи в розничном сегменте. В условиях повышенной волатильности, когда дневные колебания могут достигать нескольких рублей, подобные издержки делают краткосрочные спекулятивные операции высокорискованными, а для долгосрочного инвестора они снижают чистую доходность.
Таким образом, добавление долларовых активов в рублевый портфель может рассматриваться лишь как инструмент хеджирования системных рисков, но не как самостоятельный источник дохода, особенно при положительной реальной процентной ставке по рублям.
Решение о покупке долларов должно определяться исключительно целевым горизонтом и характером будущих обязательств инвестора. Для лиц, планирующих зарубежные поездки, оплату импортных контрактов или имеющих долларовые расходы в краткосрочной перспективе приобретение валюты оправданно, поскольку тренды указывают на сохранение умеренного давления на рубль.
Однако для целей долгосрочного сбережения и инвестирования текущие макроэкономические условия не благоприятствуют покупке доллара, уверена Фрумина.
“Рекомендуемой стратегией для большинства консервативных инвесторов является выжидательная позиция с отслеживанием еженедельных данных по нефтяным запасам, заявлений руководства Банка России и динамики индекса доллара на мировых площадках, которые послужат триггерами для изменения текущего баланса рисков. Окончательное решение должно приниматься с учетом индивидуальной толерантности к валютным рискам”, – заключила она.
Дональд Трамп. Архивное фото Американский президент Дональд Трамп согласился оставить Исландию в составе НАТО ради возможности отслеживания российских...
Официальный представитель МИД России Мария Захарова негативно оценила деятельность посла Германии Александра Ламбсдорффа, который завершает свою дипломатическую миссию...
В Великобритании трехлетний малыш, которого забросили в вольер с нильскими крокодилами, перенес серию хирургических вмешательств. Инцидент произошел 18...
Военнослужащий Корпуса Стражей Исламской революции в Тегеране. Архивное фото В интервью на YouTube-канале профессора Университета Юго-Восточной Норвегии Гленна...
89-летнего короля Норвегии Харальда V госпитализировали на острове Тенерифе, госпитализация связана с инфекцией и обезвоживанием. По данным издания из Британии Royal Central, король...
Парламент Великобритании принял решение включить «Русское имперское движение» в перечень запрещённых организаций. Соответствующее голосование прошло в Палате общин,...
Сюжет Конфликт США и Венесуэлы в 2025-2026 г. Госсекретарь Соединённых Штатов Марко Рубио после захвата венесуэльского лидера Николаса Мадуро заявил, что Венесуэлу...
Председатель правительства РФ Михаил Мишустин. Архивное фото Премьер-министр России Михаил Мишустин наградил всероссийский научно-исследовательский институт труда почетной грамотой...
Киев мог организовать взрывы на нефтеперерабатывающих предприятиях на территории Венгрии и Румынии, сообщает The American Conservative. В публикации издания из...
